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【全球經濟及市場展望 🎧】2026年第3季
  • 日期:2026/07/01
通膨第二輪效應與AI浪潮的碰撞
高油價影響將發酵,帶動通膨上揚直至年底緩降,主要央行謹慎以待,聯準會料持續按兵不動。AI投資動能續強,支撐景氣擴張格局。



報告摘要

持續步入2026年下半年,全球政經局勢迎來關鍵轉折。美伊地緣衝突顯著降溫,國際油價自高檔走降,先前壓抑市場的通膨陰霾與避險情緒隨之緩解,為全球景氣溫和復甦提供了實質利多,並為風險性資產帶來機會。

從總體經濟來看,油價下跌將減輕企業的營運成本與物流壓力,並釋放終端消費者購買力,對經濟成長形成有力支撐。此外,AI時代的基礎建設投資欲罷不能,全球科技巨頭持續上修資本支出,帶動整體投資動能,則為景氣的加分因子。

股市方面,AI需求浪潮持續推進,各大雲端服務供應商進一步上修全年資本支出,反映需求前景樂觀的情勢,將為企業獲利成長增添柴火,並為股市多頭格局的延續奠定基礎。在此背景下,若股市再度因為短期的雜音而出現修正,仍可視為長線布局的契機。

債市方面,國際油價雖脫離第二季的高位,但各國央行審慎看待油價所引發的第二輪通膨風險,整體政策立場預料偏向鷹派,將導致債市利率呈現高檔區間波動的情勢。

匯率方面,美伊衝突降溫可望緩和投資人避險需求。與此同時,歐、日、英等央行可能再度升息以防範通膨風險,而聯準會則選擇按兵不動,導致美國與海外主要國家的利差收斂。兩項因素的影響下,支撐美元偏強的動能正逐漸消退,有利非美貨幣迎來止跌反彈空間。

最後,仍需隨時留意AI產業投資動向,以及高利率環境對信用市場的滯後衝擊。若投資動能大幅下修,或企業融資成本居高不下引發流動性壓力,將是全球景氣與風險性資產的風險來源。


完整內容:2026年第3季 全球經濟及市場展望。

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