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投資研究報告

國泰世華 投研觀點

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本週短評

股市暴雨來襲,油價跌但美元創高

本週焦點:

  • 美國豁免伊朗原油出口60天,油價急挫:美國解除伊朗原油出口限制至8月底,保障短期海峽通行安全,帶動油價大跌,有助後續通膨降溫。
  • 美債殖利率高盤、美元指數創一年來新高:受Fed鷹派點陣圖、通膨展望上修影響,市場對Fed年內升息預期持續加深,2年期美債殖利率與美元指數續揚,但隨油價緩步降溫,應能降低市場擔憂。

  • 散戶積極加槓桿,加大股市修正力道:全球股民瘋炒股,融資餘額、槓桿ETF資產規模都大舉增加,提高短線修正波動度,但受惠AI趨勢,企業獲利持續提升,過去屬於週期性需求的公司,有望轉骨成長期需求。

  • 股匯不同調?股市愈強,匯率越弱?:人民幣因出口商結匯走強,韓元因海外投資疲弱,與股市表現分歧。

後續看點:

  • 7/1 美國ISM製造業PMI、7/2 美國就業報告、7/9 FOMC會議紀要。

  • 股市:
  • 短線避免追價,拉回站買方思考:美債殖利率偏高震盪、股市乖離率仍高,使股市短線震盪修正風險提升,惟AI帶動企業獲利成長趨勢不變,短線避免追高,遇拉回應站在買方思考。


  • 債市:
  • 美債殖利率維持震盪:短期數據傳遞期間,通膨位階與就業韌性,支撐利率高位。隨能源供給逐漸恢復,預期聯準會一段時間將按兵不動,但仍有回歸寬鬆的可能性。


  • 匯市:
  • 美元短線偏強:升息預期帶動美元短期偏強,但油價和通膨壓力降低有助維持美元區間震盪。

資料日期 : 2026/06/26

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國泰世華商業銀行顧問外國有價證券(不含境外基金)投資人須知(2022.12版)

 

2012年7月27日金管證投字第1010033031號函

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