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投資研究報告

國泰世華 投研觀點

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本週短評

美台股市狂漲後回落?

本週焦點:

  • 四大CSP營收獲利優於預期、台股供應鏈受惠: 四大CSP財報整體優於預期,AI需求持續供不應求,並隨硬體需求擴散,AI訂單湧向更多半導體與科技股,帶動台股挑戰4萬點。

  • FOMC、日歐英央行會議: Fed主席鮑爾主持的最後一次FOMC,一如預期未調整利率,市場焦點轉向下任主席華許的Fed政策改革框架。BoJ按兵不動,預估歐英央行亦按兵不動,關注Q2利率調整節奏。

  • 美伊談判卡關,原油供給復甦需等待: 川普總統宣布無限期停火,降低美伊戰火重啟風險,但談判進展緩慢、原油供給恢復需等待,令WTI原油回彈至百元關卡附近。

後續看點:

  • Warsh就任聯準會主席(5/16)、川習會(5/14~5/15) 、輝達財報(5/20)。

  • 股市:
  • 指數創高但評價面未過熱,拉回仍視為布局時點: 美股上季預估EPS增速為近3年最高,雙位數的獲利增速為股市上漲動能,而企業財報普遍超預期,反映AI帶來的企業盈餘成長力道延續,有助延續股市多頭。


  • 債市:
  • 美債殖利率偏高震盪: 油價偏高、Fed政策立場保守,使美債殖利率偏高震盪。新任Fed主席Warsh主張的降息與漸進式縮表兩大政策方向,將擴大殖利率曲線陡峭。


  • 匯市:
  • 避險情緒牽動美元走勢: 美債殖利率高位震盪令美元同陷震盪,未來美國降息路徑顛簸,美元仍有支撐。

資料日期 : 2026/04/30

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國泰世華商業銀行顧問外國有價證券(不含境外基金)投資人須知(2022.12版)

 

2012年7月27日金管證投字第1010033031號函

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