美軍年初突襲委內瑞拉，逮捕總統馬杜洛，川普隨後再次透露「買下或取得」格陵蘭島意圖，甚至不排除採取軍事手段可能性，導致地緣政治風險疑慮再起。所幸，川普在達沃斯「世界經濟論壇」期間，排除戰爭奪取選項，同時和北約達成「永久性」協議框架，並且宣布取消針對部分歐洲國家加徵關稅，地緣風險逐漸緩和。

儘管格陵蘭島事件逐漸緩和，但是川普不惜與歐洲國家決裂，執意取得格陵蘭島控制權，主要理由有三：一是建構「黃金穹頂」防禦系統，攔截來自中國、俄羅斯的導彈攻擊; 二是覬覦當地未開發的稀土礦藏及天然資源; 三是隨著全球暖化，北極航道逐漸開通，縮短航程距離。

格陵蘭島事件看似暫告一段落，但近期美伊緊張局勢再次增溫，中東地區不確定性隱憂恐再浮現，地緣擾動風險尚未完全消除。川普任期屆滿一週年，依照過去一年行事風格研判，未來三年類似地緣政治事件，恐怕很難完全避免，增添金融市場波動風險。為因應類似擾動疑慮，具有避險色彩，同時擁有央行買盤挹注題材的黃金，或許可以適度進行配置。另外，考量各國增加國防支出，將是未來難以扭轉趨勢，受惠相關題材的軍工類股，同樣具有上漲利基。

聯準會新任主席，同樣成為市場焦點，雖然人選已經出爐，但市場對於未來貨幣政策方向爭論未見平息。 降息雖然仍然是目前的基本假設，幅度、時機尚未形成共識，導致美國十年期公債殖利率，維持在相對高檔區。另外，值得留意的是，就算美國開始降息，短天期國債殖利率有望下滑，但長天期國債殖利率，因為央行獨立性、債信疑慮尚未消除，下降幅度恐怕有限，導致殖利率曲線逐漸陡化，債券投資仍然應該以中短天期，並且以領息為主要思維。

在美元指數震盪過程中，中國人民幣兌美元匯率自去年12月，開始進入升值階段，期間升破7.00整數關卡，為2023年五月以來首見。但是，考量美歐通膨，仍然維持在2%左右，中國物價漲幅相對偏低，人民幣實質有效匯率相較於美元、歐元，仍然處於偏低水準，對中國出口衝擊，或許不如大家想像中的那麼大。

受到美中貿易戰的影響，美國的關稅壓力，迫使中國出口結構進行調整，除區域逐漸減少對美國的依賴外，過去偏向勞動密集型的紡織、家具等傳統產業增速呈現負值，取而代之的是，包含積體電路的機電產品，出口增速維持成長動能。出口比重同樣出現變化，勞力密集型產品下降至15%左右，但自主品牌超過三成，顯見「技術優勢」，似乎正逐漸取代「價格優勢」。

中國2024年人民幣跨境貿易收付金額比重為27.2%，2025年上半年進一步上升至28.1%。其中，東盟、非洲等地區貿易結算，人民幣比重明顯提升。隨人民幣在國際貿易結算中接受度不斷上升，代表匯率對出口的衝擊將逐漸降低。