美國總統川普在台灣時間四月三日凌晨，正式對外宣布對等關稅，儘管大家對於這件事情，事前早就已經有了心理準備，但是最後的稅率數字，卻幾乎超過所有人的預期。中國首當其衝，柬埔寨、寮國、越南、緬甸、泰國、印尼等東南亞國家，無一倖免，台灣稅率高達32%，同樣出乎眾人意料之外。將過去一年該國家或地區，對美國享有的貿易順差，除以出口到美國的金額，然後再除以二，或許是川普政府決定各國對等關稅稅率的依據。這個計算公式到底正不正確，合不合理，雖然有許多不同討論的意見，但是現在或許已經不重要了，因為對川普而言，未來就是在這樣的基礎上，進行關稅談判。

受到川普宣布課徵對等關稅的消息影響，近期金融市場出現大幅度的震盪，全球股市重挫崩跌，哀鴻遍野，一直到川普釋出除中國以外，暫緩實施對等關稅的言論，風險性資產跌深反彈，投資者情緒逐漸緩和。但在這段過程中，象徵美國股市波動度的VIX指數，隨著消息面的變化，出現明顯往上彈升的現象，恐慌氛圍迅速蔓延。

金融市場明顯波動，再加上美國景氣出現放緩，甚至浮現衰退雜音，聯準會未來貨幣政策，轉向寬鬆的預期再起。期貨市場對今年底政策利率的動向，已經從年初預估，全年大約降息一到兩碼，在經過最近這段期間的擾動後，降息幅度一度來到四碼左右。如果川普未來再次發表過度激進言論，導致金融市場震盪再起，降息預期恐怕會再次增溫。

美國全年降息幅度增加，成為壓低近期美元走弱，面臨一百點整數關卡保衛戰的原因之一，但是同一時間，美國十年期國債殖利率卻沒有因為寬鬆預期、市場波動，出現往下回落現象，反而一度往上彈升到4.5%左右。流動性疑慮、央行賣債傳聞、債息課稅擔憂等因素，或許是導致美國國債殖利率，不降反升的原因。美國財政部、聯準會出面信心喊話、澄清外界流言，將扮演未來債券市場，是否能夠逐漸回穩的關鍵因子。

川普對等關稅重創全球金融市場，儘管目前暫緩實施，甚至看到部份商品遭到豁免，但考量未來各國談判過程仍有變數，不確定性揮之不去，投資者仍然必需提高警覺，靈活因應，控管風險，謹慎留心。