近期市場遭受利率及匯率的雙重夾擊，由於政策變數使得美國10年期公債殖利率高檔震盪，對等關稅推高市場對於通膨的預期，也對聯準會利率決策帶來更多不確定性。另一方面，投資人同時也關心6月即將到期的美國公債，是否可能引發技術性違約，這也加深投資人對債券投資的疑慮。

與此同時，五一勞動節後兩個交易日，新台幣猛烈升值10%，部分媒體對大麥克理論的渲染引發市場恐慌，擔憂新台幣匯率升破27.5。這使得投資美債的客戶擔心匯率損失將侵蝕利息收益，進而猶豫是否該拋售持有的美債，以及現在是否適合進場？

聽專家怎麼說

美債違約機率低 債券投資回歸現金流本質

專家研判美國公債違約的機率不高，國會只要通過提高債務上限即可解決問題。目前聯準會在利率決策上保持相對耐心，短期內沒有大幅降息的跡象，因此債券價格不易顯著上升，較難透過降息從美債獲取資本利得。然而，考量當前利率仍處於高點，回歸債券固定配息的本質，美債依舊是能持續為投資人提供穩定息收的投資工具。

投資建議

目前新台幣匯率已趨於穩定，後續走勢仍需關注半導體關稅、對等關稅以及聯準會的降息幅度，若持有美債部位不建議馬上認賠殺出，因為換成新台幣後難以找到等同美債的高息產品。至於美元資產配置較少、有意投資美債的投資人，可考慮短天期債券，這能降低匯率和利率波動的雙重風險，又能兼顧利息收入。