美國總統川普上任後積極透過「對等關稅」措施，強化其在全球貿易中的優勢地位，引發市場對經濟衝擊的擔憂。近期，在美國本土及其主要出口國股市波動性顯著增加。此外，俄烏戰爭局勢的演變及AI產業的激烈競爭，預示著2025年上半年的投資環境將比去年更具挑戰性。

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然而，美國企業財報表現亮眼，家庭財務狀況依然穩健，顯示出在經濟放緩的背景下，美國經濟仍具備一定的韌性。同時美國內需消費持續為企業獲利提供支撐，長期而言，美國優質大型股在經歷短期回落後，仍有望重拾上漲動能。

投資建議

股市策略： 高息股配息抗股價波動，息收、防禦兼顧

在當前市場環境下，增加配置於股利穩定的優質大型企業，有助於降低股市投資的整體風險。策略上，建議選擇獲利能力強、現金流量充裕且帳上現金充足的公司，以提高投資勝率。若透過基金投資股市，可考慮配置部分含有「掩護性買權」機制（Covered Call）的基金。此類基金在短線盤整的市場格局中，有望增加額外收益，為值得參考的投資標的之一。

債市策略：中性利率政策下分散券種投資，可穩定收益

為應對關稅可能引發的通膨風險，美國聯準會預計將採取更為審慎的利率政策，導致殖利率曲線趨於平緩。在此背景下，建議債市投資採取債種分散策略，配置於投資等級債及非投資等級債。考量到非投資等級債一般投資人較難直接取得，可透過配置複合債券型基金來達到目的。此策略有助於降低利率波動的敏感度，並增加配息收入。幣別選擇上，建議以強勢美元為主。