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投資研究報告

國泰世華 投研觀點

深入淺出解讀全球經濟脈動
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本週短評

市場焦點

  • 川普2.0上線,恐是政策落實受檢驗的開始:市場關注的關稅並無在就任首日正式實施,且川普政策已被高度預期下,市場仍將隨川普言行波動,但川普交易有望逐漸鈍化。

  • 日美央行會議接力,但貨幣政策步伐各有不同:BOJ打頭陣,薪資通膨帶動日本脫離通縮陰霾,日銀再度升息推動貨幣正常化,預期Fed將按兵不動下,日圓有望獲得利差收斂支撐。

  • 美國財報週展開,打頭陣銀行股報佳音:標普500財報已連續5季成長,Q4打頭陣的銀行股財報亮眼,後續關注科技股財測透露的訊息,或有望受川普最新投資AI建設-Stargate計畫提振。


後續看點:

  • 財報週、FOMC/ECB會議(1/30)、美國PCE(1/31)、美國製造業ISM(2/3)、美國非農(2/7)。

  • 股市:
  • 財報獲利增長提供美股支撐:市場將隨川普言論擺盪,然穩健企業獲利提供股市拉回布建理由。


  • 債市:
  • 降息立場限縮利率上方動能:持續降息有助短率滑落,然供給面壓力限縮長率降幅。


  • 匯市:
  • 景氣穩健支撐美元維持強勢:川普交易略為降溫,但料美歐利差走擴下,將使美元高位震盪。

資料日期 : 2025/01/24

市場展望

本月專題

2025年投資展望:川普回歸,是機會?還是風險?
降息週期利好美債,企業獲利提升支撐美股,惟須注意政策風險
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影音專區

【投資最前線 🎧】美債利率變化觀察
美國國債殖利率維持高檔,川普政策或為主因,但後續若見經濟、市場出現擾動,有望扭轉目前上揚走勢。
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2012年7月27日金管證投字第1010033031號函

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