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投資研究報告

國泰世華 投研觀點

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本週短評

川習會面不改AI發展

本週焦點:

  • 川習會:5B vs 3T,訴求「穩關係、防失控」:
  •  (1)美方以「少讓步、多拿訂單」為目標;中方以稀土、市場籌碼,換取科技、關稅讓步。
     (2)會議本質在於「穩關係、防失控」,不改變雙軌競爭的格局。

     (3)市場影響:AI硬體面延續雙軌進行;增加進口美國商品,人行有誘因維持人民幣偏強格局。

  • 股市留意短線乖離大:短線乖離大有可能加大股市震盪,但AI產業趨勢未變,不改股市長多格局。

  • 美歐債殖利率同步走升:美國CPI高於預期、英國政治紛擾增添財政擔憂,美歐債殖利率同步走升。

  • 亞幣延續區間格局:1)AI加持、外資回籠是為利多;但2)聯準會觀望、殖利率續高,則壓抑亞幣。

後續看點:

  • 2026 FIFA世界盃於6月11日至7月19日舉行。

  • 股市:
  • 氣氛雖好,但留意市場波動:地緣政治與通膨疑慮,投資人規避風險可能壓縮股市評價空間。然美股預估獲利強勁,拉回視為買進機會。


  • 債市:
  • 聯準會保持觀望,利率偏高震盪:油價居高加劇通膨風險與降息路徑不確定性,預料短期內利率延續偏高震盪。若來到區間上緣,可站現金流考量布局投資等級債券。


  • 匯市:
  • 亞幣延續區間格局:日本官方干預,日圓區間格局不變。

資料日期 : 2026/05/15

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國泰世華商業銀行顧問外國有價證券(不含境外基金)投資人須知(2022.12版)

 

2012年7月27日金管證投字第1010033031號函

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