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新冠變種來勢洶洶! 投資? 正快速輪動中!
  • 日期:2021/01/19
病毒找體弱者,資金挑「低基期」,輪動主軸下,「泛新興」補漲列車正式啟航!

 

    2021年初,新冠病毒的議題變成「疫苗超速實驗」跟「病毒多重變種」的拔河戰,看似多空拉鋸,然而,全球股市卻在紛擾中「驚驚漲」!

     

    先看台股,2020年漲幅達22.8%位居全球第5,股民躺著「鼠」錢平均賺75萬元;元旦假期後亦開紅盤,用漂亮的姿態為「牛年牛市」打下堅實基礎。再看全球股市,進入2021年後,更以美股為首不斷創下歷史新高,完全看不出歐、美、日疫情已進入二次爆發。你一定會好奇,為什麼仍不明朗的疫情,卻沒影響股市表現?

 

 

央行貨幣寬鬆不斷,刺激市場復甦

 

    全球政府與央行為了拯救疫情肆虐下的經濟,大舉進行貨幣寬鬆。美國、歐元區、日本、中國在2020年投入的財政支出、增加的貨幣流動性,比2008年金融危機之後的1到2年間還高出數倍,顯示出全球政府的焦慮。全球至少有14兆美元的流動性被注入市場,不僅推升了各種資產價格,更造就出股市的狂歡派對。

     

    即使疫情仍有病毒變種的疑慮,但在過去一年與疫情共存的經驗,加上疫苗研發進度樂觀的情況下,經濟最壞的時期,看起來已經過去。特別是全球央行在經濟復甦尚不明朗之前,確定不會提高利率或者降低流動性,更是替市場注入一劑強心針。全球企業在谷底已過、復甦在即的經濟環境中,預計獲利將較去年大幅彈升,股市自然吸走市場資金、強勢上漲。

 

 

病毒找體弱者,資金挑「低基期」

 

    如果說2020年的股市投資基調是「汰弱留強」,那麼2021年就是「低基期優先」。什麼是低基期?指的就是去年股價表現偏弱的市場或者產業。隨著景氣復甦,去年「落難」、最受重創的市場,今年的股價預計將隨獲利能力交出亮眼的反彈。更白話點說,就是資金將由成熟市場「輪動」到新興市場。

     

    其次,根據歷史經驗,經濟進入復甦期時,美元將會處於弱勢,這會造成資金更進一步撤出美國、進入非美國的成熟市場及新興市場(以下稱泛新興)。因此,部分泛新興就會同時受到經濟復甦以及強勢匯率的因素,吸引資金、帶動股市上漲!

 

 

泛新興價值低估,將展開補漲行情

 

    去年報酬率落後的「泛新興」,在今年資金輪動的過程中,有望逐步展開補漲行情,並提供指數未來進一步想像空間、站在有利地位。隨疫苗逐步施打,市場預期企業獲利將大幅改善,也由於泛新興獲利反差明顯,預期在接下來的復甦趨勢下,將較美股更具表現空間。

     

    特別是去年初受到疫情創傷較大的「中國」市場,目前除預估2021年GDP有望達到8%之外,企業獲利年增率也將有近兩成的想像空間,提供陸股上漲契機。隨著中美角逐從貿易戰移轉到科技創新之爭,中國亦對「網路與高科技產業」的開始擴大投資,有助長期股價上漲動能,使其更具投資價值。

     

    「泛新興」補漲列車正式啟航,你準備好上車了嗎?

 

 

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